配资公司排名前十富国基金是国内首批设立的十家公募基金管理公司之一

（原标题：富国基金曹璐迪：不足6年“一拖十六” 跟踪误差高于同类平均再出新基）

《金证研》南方资本中心 长庚/作者 南枝/风控

2025年以来ETF规模不断增长。数据显示，截至8月25日，全市场ETF总规模达到5.07万亿元，这也是继2025年4月份突破4万亿元大关之后，时隔4个月时间再次突破万亿级整数关口。且此前，5月份印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，大力发展各类场内外指数基金，持续丰富符合国家战略和发展导向的主题投资股票指数基金。

在此背景下，富国基金于2025年9月15日发行一只指数基金，即富国上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“富国上证科创板100ETF”），跟踪标的为上证科创板100指数，由曹璐迪担任基金经理。而曹璐迪任职富国基金的基金经理仅5年多，除了上述新发基金外管理16只指数基金。需要指出的是，曹璐迪在管的四只联接基金年化跟踪误差超同类平均，其中两只基金规模连续5个季度不足3,000万元。且曹璐迪在管的多只基金的机构投资比例下滑。近三年一期，曹璐迪任职超四年的基金净利润仅2024年为正数，而收取的管理人报酬合计超1亿元。基于上述情形，此次新发基金能否获得市场认可，或值得关注。

 

一、曹璐迪的基金经理年限不足6年“一拖十六”，在管3只指基年内及近1年收益率跑输大盘

成立于1999年，富国基金是国内首批设立的十家公募基金管理公司之一。截至2025年6月末，富国基金旗下指数基金的规模超2,500亿元，占旗下所有基金规模的约22.4%。观此次发行的富国上证科创板100ETF，其基金经理曹璐迪任职富国基金的基金经理仅5年多，便在管超10只基金，且均为被动指数型基金。

1.1 曹璐迪的基金经理年限为5.36年在管16只基金（除新基外），3只基金任职回报率告负

据东方财富Choice数据，截至2025年9月25日，除了新发行的富国上证科创板100ETF，曹璐迪在管16只基金，均为被动指数型基金。

观其履历，自2016年7月，曹璐迪加入富国基金，历任助理定量研究员、定量研究员，现任富国基金量化投资部定量基金经理。自2020年5月起，曹璐迪任富国基金旗下基金的基金经理，基金经理年限为5.36年。

具体而言，曹璐迪开始任富国基金的基金经理的五年多时间里，其历任的基金高达20只（包括新发的富国上证科创板100ETF），现任17只基金（包括新发的富国上证科创板100ETF），均为指数型基金。现任的基金分别为富国中证价值ETF、富国中证价值ETF联接A、富国创业板ETF、富国中证科创创业50ETF、富国中证旅游主题ETF、富国中证稀土产业ETF、富国中证科创创业50ETF联接A、富国中证电池主题ETF、富国中证电池主题ETF发起式联接A、富国国证信息技术创新主题ETF、富国国证信息技术创新主题ETF发起式联接A、富国创业板ETF联接A、富国中证国有企业改革ETF、富国上证科创板100指数发起式A、富国上证科创板200ETF、富国上证科创板100ETF、富国中证卫星产业ETF。

其中，截至2025年9月25日，其中富国中证电池主题ETF、富国中证旅游主题ETF、富国中证科创创业50ETF的任职回报率分别为-19.22%、-27.98%、-6.92%。

不难看出，除了新发的富国中证电池主题ETF，曹璐迪的基金经理年限不足6年“一拖十六”。

1.2 曹璐迪任职时长超过1年的基金共13只，其中3只基金今年以来及近1年收益率跑输大盘

问题尚未结束。

据东方财富Choice数据，曹璐迪任职基金经理的基金经理超过一年的基金数量共13只。

其中，截至2025年9月24日，富国中证价值ETF联接A、富国中证价值ETF、富国中证旅游主题ETF近一年的收益率分别为26.29%、28.05%、19.26%，均不及同期沪深300为36.22%的涨幅。

而年内来看，富国中证价值ETF联接A、富国中证价值ETF、富国中证旅游主题ETF今年以来的收益率分别为10.99%、11.88%、2.2%，不及同期沪深300为16.04%的涨幅。

不难看出，曹璐迪管理的基金超过1年时间的共13只，其中3只基金今年以来及近1年收益率跑输沪深300。

 

二、名下6只指数基金机构投资比例下滑，3只ETF净资产持续走低

机构持有人相对散户而言，专业性更高且资金量优势更为明显，一只ETF的机构持有人占比高，通常意味着这只ETF的流动性和稳定性较好。需要指出的是，曹璐迪在管三只ETF的机构投资比例呈下滑趋势。

2.1 曹璐迪名下6只指数基金机构投资比例下滑，其中包括3只ETF

在曹璐迪在管的基金中，富国中证国有企业改革、富国中证电池主题、富国国证信息技术创新主题三只ETF的机构持有人呈现下滑趋势。

东方财富Choice数据显示，2024年5月13日、2024年年末及2025年6月末，富国中证国有企业改革ETF的机构持有比例分别为9.31%、3.78%、5.8%。

2023年末、2024年6月末、2024年末及2025年6月末，富国中证电池主题ETF的机构持有比例分别为41.53%、34.29%、29.64%、26.28%。

2023年末、2024年6月末、2024年末及2025年6月末，富国中证电池主题ETF发起式联接A的机构持有者分别为59.9%、54.39%、49.13%、27.01%。

2023年末、2024年6月末、2024年末及2025年6月末，富国国证信息技术创新主题ETF的机构持有比例分别为66.25%、83.39%、70.3%、33.86%。

2024年6月末、2024年末及2025年6月末，富国国证信息技术创新主题ETF发起式联接A的机构持有比例分别为94.91%、74.33%、59.73%。

2024年6月末、2024年末及2025年6月末，富国中证价值ETF联接A的机构持有比例分别为72.8%、49.83%、24.58%。

由上可知，截止至2025年6月末，曹璐迪在管的基金中，3只ETF及3只ETF联接基金的机构投资比例均呈下滑趋势。

2.2 三只ETF的净资产呈下降趋势，其中富国中证国有企业改革资产净值ETF连续60个工作日低于五千万元

数据显示，自2024年第四季度起至2025年第二季度曹璐迪名下有三只ETF连续三个季度出现规模下滑趋势。

具体来看，2024年末、2025年一季度末及2025年二季度末，富国中证电池主题ETF的净资产分别为6.71亿元、6.33亿元、5.94亿元，净资产变动率分别为-13.12%、-5.71%、-6.03%；富国中证价值ETF的净资产分别为20.05亿元、22.27亿元、13.94亿元，资产变动率分别为-23.59%、11.04%、-37.4%；富国中证国有企业改革ETF规模分别为0.61亿元、0.43亿元、0.33亿元，资产变动率分别为-14.7%、-30.16%、-22.79%。

其中富国中证国有企业改革ETF自2024年5月7日成立起，每个报告期的净资产变动率均为负数。且该基金最新的2025年中期报告中披露，自2025年2月19日至2025年6月30日，该基金存在资产净值连续六十个工作日低于五千万元的情况，基金管理人已向中国证监会报告此情形并将采取适当措施。

简言之，曹璐迪在管的富国中证电池主题ETF、富国中证国有企业改革ETF、富国中证价值ETF自2024年末起呈下滑趋势，并且富国中证电池主题ETF成立至今资产变动率均为负数。

 

三、在管的四只联接基金年化跟踪误差超同类平均，其中两只基金规模连续5个季度不足3,000万元

作为指数基金评价指标之一，跟踪误差值越小，说明基金跟踪指数的效果越稳定、越紧密。而观曹璐迪在管的联接基金中，4只基金的年化跟踪误差超过同类平均，其中2只基金的净资产连续5个季度低于三千万元。

3.1 曹璐迪名下在管4只联接基金年化跟踪误差高于同类平均，其中一只超6%

据东方财富Choice数据，截至查询日2025年9月25日，曹璐迪名下管理着五只联接基金，分别为富国中证价值ETF联接A、富国中证科创创业50ETF联接A、富国中证电池主题ETF发起式联接A、富国国证信息技术创新主题ETF发起式联接A、富国创业板ETF联接A。

一般而言，联接基金的最终目标是透过ETF来跟踪目标指数。

数据显示，截至2025年9月25日，富国中证价值ETF联接A年化跟踪误差为1.53%；富国中证科创创业50ETF联接A年化跟踪误差为2.83%；富国中证电池主题ETF发起式联接A年化跟踪误差为6.28%；富国国证信息技术创新主题ETF发起式联接A年化跟踪误差为3.92%；富国创业板ETF联接A年化跟踪误差为3.7%。而同期，同类平均跟踪误差为2.7%。

对比上述五只基金可以看到，除富国中证价值ETF连接A外，其他4只联接基金中有四只年化跟踪误差高于同类平均跟踪误差。

3.2 2024年二季度至2025年二季度连续5个报告期末，两只联接基金的规模小于三千万元

此外，上述五只联接基金中，其中两只基金的净资产规模连续多个季度小于3,000万元。

据东方财富Choice数据，2024年二季度至2025年二季度连续5个报告期末，富国国证信息技术创新主题ETF发起式联接A的净资产分别为921.93万元、1,084.23万元、1,636.03万元、1,880.33万元、2,077.52万元。

2024年二季度至2025年二季度连续5个报告期末，富国中证电池主题ETF发起式联接A的净资产分别为1,029.98万元、1,343.91万元、1,352.1万元、2,712.92万元、2,517.35万元。

由上可知，富国国证信息技术创新主题ETF发起式联接A及富国中证电池主题ETF发起式联接A的净资产，连续五个季度不满三千万元。

 

四、近三年一期任职超四年的基金净利润仅2024年为正，管理人报酬合计超1亿元

值得注意的是，《推动公募基金高质量发展行动方案》提到，优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制。而近三年一期，曹璐迪任职超四年的基金合计净利润仅2024年为正数，盈利尚未覆盖前两年亏损面，且该8只基金的管理人报酬合计超1亿元。

4.1任职超四年的基金合计净利润在近三年一期仅2024年为正数，盈利尚未覆盖前两年亏损面

东方财富Choice数据显示，截至2025年9月25日，曹璐迪任职时间超过四年且可录得2022年数据的基金共8只，过半基金在2025年上半年亏损。

具体来看，2022-2024年及2025年1-6月，富国中证价值ETF联接A的净利润分别为-1,382.9万元、1,291.56万元、4,354.89万元、-1,296.05万元；富国中证价值ETF的净利润分别为-3,896.66万元、3,650.43万元、18,495.41万元、-5,307.79万元；富国创业板ETF的净利润分别为-282.84万元、-227.21万元、51,658.97万元、1,022.49万元；富国中证科创创业50ETF的净利润分别为-62,937.89万元、-37,545.5万元、23,222.97万元、-1,050.78万元。

同期，富国中证旅游主题ETF的净利润分别为22,641.72万元、-142,265.89万元、-328.34万元、-7,959.23万元；富国中证稀土产业ETF的净利润分别为-7,737.36万元、-4,900.04万元、998.01万元、5,750.5万元；富国中证科创创业50ETF联接A的净利润分别为-13,309.43万元、-7,605.24万元、4,351.48万元、-292.64万元；富国中证电池主题ETF的净利润分别为-20,908.23万元、-38,147.15万元、-3,710.88万元、1,369.7万元。

经测算，曹璐迪任职时间超过四年的基金中，7只基金在2022年度的净利润告负，合计亏损约8.78亿元。而2023年，其中两只基金扭亏为盈，但八只基金合计净利润约-22.57亿元。2024年，上述八只基金仅两只亏损，合计净利润约9.9亿元。到了2025年1-6月，上述八只基金合计净利润为-0.78亿元，其中5只基金亏损。

可见，2022-2024年及2025年1-6月，曹璐迪任职时间超过四年的基金合计的净利润仅在2024年为正数，其余报告期均告负，且2024年的盈利面尚未覆盖前两年的亏损面。

而关于上述8只基金的管理人报酬，或值得关注。

4.2 近三年一期上述八只基金的管理人报酬合计超1亿元，其中两只基金的管理人报酬合计超3,500万元

据东方财富Choice数据，2022-2024年及2025年1-6月，富国中证旅游主题ETF的管理人报酬分别为899.54万元、1,386.07万元、1,311.37万元、667.74万元；富国中证科创创业50ETF的管理人报酬分别为935.96万元、966.71万元、1,052.91万元、599.02万元；富国中证价值ETF的管理人报酬分别为189.53万元、208.71万元、934.66万元、593.54万元；富国中证电池主题ETF的管理人报酬分别为182.44万元、471.53万元、368.27万元、154.49万元。

同期，富国中证稀土产业ETF的管理人报酬分别为141.35万元、151.02万元、128.59万元、82.3万元；富国中证科创创业50ETF联接A的管理人报酬分别为12.66万元、12.24万元、11.48万元、8.02万元；富国中证价值ETF联接A的管理人报酬分别为4.55万元、5.48万元、19.98万元、10.18万元；富国创业板ETF的管理人报酬分别为2.86万元、3.87万元、511.43万元、190.54万元、708.7万元。

从上述数据来看，近三年一期，上述基金的管理人报酬合计超3,500万元的基金有两只，分别为富国中证旅游主题ETF、富国中证科创创业50ETF，对应合计的管理人报酬分别为4,264.72万元、3,554.6万元。

而另外两只管理人报酬合计超千万元的基金分别系富国中证价值ETF、富国中证电池主题ETF，对应合计的管理人报酬分别为1,926.44万元、1,176.73万元。

经测算，2022-2024年及2025年1-6月，上述八只基金的管理人报酬合计分别为2,368.89万元、3,205.63万元、4,338.69万元、2,305.83万元，总计约1.22亿元。

而据《推动公募基金高质量发展行动方案》，该行动方案提出完善行业考核评价制度，全面强化长周期考核与激励约束机制。其中包括督促行业加大薪酬管理力度。完善证券基金经营机构薪酬管理制度，督促基金公司建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。强化基金公司、高管与基金经理的强制跟投比例与锁定期要求。

在此背景下，曹璐迪任职时间超过四年的八只基金，近三年一期合计收取约1.22亿元的管理人报酬，其中两只基金管理人报酬合计超3,500万元。而同期，上述基金合计的净利润仅在2024年实现盈利，且尚未覆盖前两年的亏损面。

 

五、结语

综合而言，近期科创市场“火热”。中证指数官网数据显示，截至2025年9月10日，上证科创综合指数近一个月、近三个月、年至今的收益率分别为13.53%、28.53%、36.69%。五天后，富国基金发行富国上证科创板100ETF，曹璐迪担任基金经理。而曹璐迪的基金经理年限不足六年，除了此次新发基金外“一拖十六”，其中六只指基金的机构投资比例下滑，且在管的四只联接基金年化跟踪误差超同类平均，其中两只基金规模连续5个季度不足3,000万元。另外，近三年一期，曹璐迪任职超四年的基金净利润仅2024年为正，而收取的基金管理人报酬合计超1亿元。

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